Abstract FR:

Cette thèse retrace l'histoire des structures de courtage boursier en ligne sur la période 1998-2002. En 1998-1999, ces structures s'imposent médiatiquement comme des symboles de l'avènement de la "Nouvelle Economie", et s'inscrivent en rupture avec les modèles des banques et des sociétés de bourse traditionnelles. En 2002, le paysage est tout autre. Outre le mouvement de concentration et les réductions d'effectifs entamés dès la fin 2000, l'activité des courtiers en ligne s'est transformée pour reprendre les traits des "business models" traditionnels, avec notamment le développement de l'offre de gestion collective et/ou de conseil personnalisé. Nous avancerons que ce retour vers les modèles traditionnels peut être analysé comme une réponse à un problème fondamental pour les intermédiaires : la constitution d'une situation de rente. Le caractère problématique de la rente naît ici de ce que les impératifs de gestion associés au choix du modèle du "discount brokerage", contribuent à réaliser approximativement l'idéal de concurrence parfaite.