Contribution à la connaissance des pratiques de gestion du risque de change sur transactions commerciales : le cas des entreprises viti-vinicoles françaises période 1986-1989
Institution:
Bordeaux 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The winery's foreign exchange risk management presents specificity; and disparity exists in that category of enterprise. That specificity is marked by they particular sensitiveness to foreign exchange risk, what result from their exploitation conditions (importance of the international business, many operations billed in foreign currency), and the sector characteristics (high stock level, market of make). Then, their forex management has a "limited" character: carried away by the delimitation of the production area; and an "unilateral" character in the case of export only. The majority of these enterprises determine general policy about foreign exchange risk. Differences between them were established. They result from the characteristics of these firms (total international business, volume of business, the type of business, independent company); and affect the goals of the concern's policies, their hedging and billing strategies.
Abstract FR:
La gestion du risque de change des entreprises viti-vinicoles présente une spécificité. Des disparités sont distinguées au sein de cette catégorie d'entreprises. La spécificité est marquée par la sensibilité particulière de ces entreprises au problème de change. Les conditions d'exploitation (une dispersion géographique des transactions, leurs importances, la diversité des monnaies utilisées, le volume élevé soumis aux fluctuations monétaires), et les caractéristiques de ce secteur d'activité (importance des stocks, niveau de la marge le fait d'être un marché de marques) justifient cette sensibilité. Leur gestion du risque revêt un caractère "limite" du fait de la délimitation géographique des zones de production, mais aussi un caractère "unilatéral" dans le cas des entreprises uniquement exportatrices. Les disparités entre ces entreprises apparaissent a plusieurs niveaux: au niveau des politiques adoptées en matière de risque de change; au niveau des objectifs poursuivis en la matière; au niveau des stratégies de facturation et de couverture.