Abstract FR:

L'allocation d'actifs est la répartition des fonds mis à la disposition du gérant de portefeuille dans les différentes classes d'actifs. Elle peut être réalisée avant, pendant ou après l'horizon d'investissement. Notre but est de présenter une démarche d'allocation d'actif au début de l'horizon d'investissement. Le gérant doit tenir compte des engagements et limiter les modifications de portefeuille. La première contrainte est liée à l'allocation stratégique et la deuxième est fondée sur les compléments de l'allocation stratégique. Les compléments de l'allocation stratégique sont l'allocation tactique et le market timing. Ils doivent respecter les directives de l'allocation stratégique. Nous nous intéressons alors à la complémentarité de ces démarches à travers la théorie et la pratique. Nous observons que les résultats des compléments d'allocation stratégique sont conformes à ceux de l'allocation stratégique.