Évaluation conditionnelle d’actifs et croyances hétérogènes
Institution:
Paris 9Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
This research examines the question of explaining better the equities’ returns, taking into account the complexity of the behavior of the market in general and of the individuals in particular. The work is focused on asset pricing models conditionally to the predetermined variables and to the nature states, present in the French market. Thus, preoccupations about the applications and the empirical tests of these asset pricing models have been studied. This research also takes account of the heterogeneous beliefs of the individuals and in particular their behavioral biases in order to explain their influences on the prices and on the equities’ returns. Time series and cross sectional regressions as well as models of the GARCH and VAR types have been completed. The research done within the framework of this thesis led to many results about equities’ returns on the French market
Abstract FR:
Cette recherche aborde la problématique d’apporter une meilleure explication aux rendements des actions, en tenant compte de la complexité du comportement du marché en général et des individus en particulier. Le travail est focalisé sur des modèles d’évaluation des actifs financiers conditionnellement aux variables prédéterminées et aux états de la nature présents sur le marché français. Ainsi, des préoccupations à propos des applications et des tests empiriques de ces modèles d’évaluation ont été étudiées. Cette recherche tient compte aussi des croyances hétérogènes des individus et en particulier leurs biais comportementaux pour expliquer leurs influences sur les prix et les rentabilités des actions. Des régressions en séries temporelles et en coupe transversale ainsi que des modèles du type GARCH et VAR ont été menés. Les recherches effectuées dans le cadre de cette thèse ont abouti à de nombreux résultats au sujet des rentabilités des actions sur le marché français.