Les performances économiques et financières des entreprises intensives en recherche et développement
Institution:
Cergy-PontoiseDisciplines:
Directors:
Abstract EN:
This thesis uses firm level data from two surveys of French manufacturing firms (enquêtes annuelles sur la R&D et enquêtes communautaires sur l’innovation) to examine the relationship between R&D expenditures and firm’s economic and financial performance. It consists of three essays. First, we evaluate the effects of R&D expenses on the firm’s capacity to produce innovative products and process. We find that research intensive firms are more innovative than their counterparts. Second, we compute the contribution of R&D to the productivity growth by measuring a rate of return of R&D. Our results show that it is quite likely that R&D has a positive impact on productivity. We obtain a rate of return that is at least equal to the return on other types of investment. Finally, we examine how corporate governance structure affects market valuation of R&D investments. Empirical evidence shows that the market valuation of the firm’s R&D investments depends critically on the identity of the shareholder, analyst following and manager compensation but not on institutional holdings.
Abstract FR:
Les études théoriques menées sur le sujet relèvent des domaines de l’économie et de la gestion. Dans le contexte économique, la R&D est considérée comme un facteur de production à part entière qui vient s’ajouter aux facteurs de production traditionnels (capital physique et travail) pour expliquer la productivité économique des entreprises. En gestion, la performance des entreprises peut être expliquée par des variables financières et organisationnelles mais également par des variables de gouvernance. En partant de cette littérature, ce travail analyse trois points. Le premier commence tout d’abord par une description des bases de données utilisées dans cette thèse : l’enquête annuelle sur les moyens consacrés à la R&D en France et l’enquête communautaire sur l’innovation (CIS4). Il traite par la suite les performances des entreprises de R&D en termes de production d’innovations de produits, de procédés…Le deuxième point examine la productivité économique des entreprises de R&D. Il permet de mesurer la contribution de la R&D à la croissance économique en calculant un taux de rendement privée de la R&D. Le troisième point étudie les mécanismes de gouvernance qui amènent les dirigeants à favoriser la R&D. Il permet d’apporter des éléments de réponse à la question sur les déterminants de la valorisation des investissements en R&D.