Abstract FR:

L'objectif de cette recherche est de déterminer si l'annonce d'une fusion horizontale a uniquement un impact sur les cours de bourse des insiders (les deux sociétés impliquées dans l'opération) ou si elle affecte également les cours de bourse des autres sociétés du secteur. Dans une première partie, nous proposons une revue de la littérature. Les théories financières vont en majorité dans le sens de l'apparition de rentabilités anormales positives pour les outsiders lorsqu'une fusion horizontale est annoncée dans leur secteur. Certains secteurs, types d'outsiders ou transactions sont plus propices à l'enregistrement des ces rentabilités anormales. Dans une seconde partie, nous utilisons la méthodologie des études d'évènement pour tester nos hypothèses et mesurer la vitesse d'incorporation de l'information nouvelle dans les cours de bourse des outsiders. L'utilisation du bootstrap permet de prendre en compte le problème de clustering inhérent à notre étude.