Abstract FR:

Cette thèse propose de montrer qu'une mesure plurale de la valeur, la valeur ajoutée plurale VAP, permet de mieux expliquer la création de valeur, mesurée par les bénéfices anormaux, les différences des valeurs boursières des entreprises du SBF250 et d'améliorer, par conséquent, le pouvoir explicatif des modèles d'Ohlson (1995) et de Feltham et Ohlson (1995). Nous proposons ainsi d'ajouter aux modèles d'information linéaire de Feltham et Ohlson, la valeur ajoutée par les parties prenantes VAP, les bénéfices anormaux actuels RI, les bénéfices nets Xt, les dividendes Dt, la valeur fondamentale Vf, la valeur comptable BV et le ratio valeur boursière sur la valeur comptable MV/BV, l'endettement, pour leur relation potentielle avec les bénéfices anormaux et la valeur boursière de l'entreprise. Nous avons utilisé le modèle à trois facteurs de Fama et French (1993) pour déterminer le coût des capitaux propres et calculer la VAP et les bénéfices anormaux des entreprises du SBF250 de 1990 à 2000. Nous avons utilisé, également, des régressions en coupe instantanée partielles et totales (Fama et McBeth 1973 ; Fama et French 1997) de 1995 à 1999 pour déterminer l'impact de RI, BV, VAP, MV/BV, VF, Xt et Dt sur les bénéfices anormaux futurs et la valeur boursière de l'entreprise.