Réglementation des fonds propres et processus de décision bancaire : influence de la garantie des dépôts et de la valeur de franchise
Institution:
Aix-Marseille 3Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
This dissertation seeks to address whether the detrimental incentives of deposit guarantee could be weakened by capital-adequacy regulation. The deposit guarantee have to reduce bank panics and runs in insuring the repayment of the deposits, in case of failing bank. However, the insurance premiums paid by banks to regularors, in return for the guarantee of their deposits, are fixed and entirely independent of their asset risk. As a result, the depository institutions are induced to adopt detrimental behaviour in investing in rikier assets, in order to increase the shareholders' wealth. This distortion in behaviour, called the "moral hazard", can be limited by capitaladequacy regulation. A theoretical and practical analysis of these regulation's effects on the banks' investment decisions will be proposed. Two models of bank equity, using the option pricing theory, will be the support of this theoretical study. The one-periot model is inspired with the marcus's (1984) model and the multi-period is a modified version of the merton's (1978) model. The value of bank equity is viewed as a call option and the value of a deposit guarantee as a piut option. The asset to deposit ratio, the regulation costs, the periodicity of deposit guarantee contract, the random character of regulation audit and the bank charter value will be take into account. A practical analysis of these models, using simulations, allowed to confirm the effectiveness of capitaladequacy regulation. This one eliminate the "moral hazard" problem of the great majority of banks, except for precarious banks.
Abstract FR:
L'interet de notre travail a consiste determiner, si les effets nuisibles de la garantie des depots pouvaient etre attenues par le reglementation en matiere de fonds propres. Le garantie des depots a pour objet d'eliminer les ruees et paniques bancaires en assurant aux deposants le remboursement de leurs depots, en cas de defaillance de la banque. Cependant, les primes versees par les banques aux reglementaires, contre partie de la garantie de leurs depots, sont fixes et entierement independantes du risque de leurs actifs. Des lors, les institutions bancaires sont incitees a adopter des comportements prejudiciables en investissant dans des actifs de plus en plus risques, afin d'augmenter la richesse de leurs actionnaires. Cette distorsion dans les comportements, appelee le "hasard moral", peut etre limitee par la reglementation des fonds propres ponderes en fonction du risque. Une etude theorique et pratique et de l'impact de cette reglementation sur les decisions d'investissement des banques sera proposee. Deux modeles de fonds, propres, inspires de la theorie des options, constitueront le support de cette etude theorique. L'un uni-periodique est inspire du modele de marcus (1984) et l'autre multi-periodique est une version modifiee du modele de merton (1978). Les fonds propres de la banque sont assimiles a une option d'achat et la garantie des depots a une option de vente. Les normes minimales de fonds propres, les couts reglementaires, la periodicite du contrat de garantie des depots, le caractere aleatoire des controles reglementaires et la valeur de franchise bancaire seront pris en compte. Une analyse pratique de ces modeles, par l'intermediaire de simulations, a permis de confirmer l'efficacite de la reglementation des fonds propres. Celle-ci elimine le principle du "hasard moral" de la plupart des banques, excepte pour celles fortement deficientes en fonds propres.