Abstract FR:

Le développement des marchés financiers émergents d'Asie du sud-est constitue l'un des changements les plus marquants parmi ceux intervenus sur les marches de capitaux ces dernières années. De ce point de vue, il suscite de nombreuses interrogations d'ordre théorique, la question de leur efficience s'imposant comme la plus prégnante et la plus riche conceptuellement. Les phénomènes observés, dont ceux de la crise financière d'octobre 1997, semblent remettre en cause le paradigme dominant de l'efficience informationnelle en suggérant une certaine incompatibilité entre l'approche théorique et le fonctionnement réel des marches financiers. La prise en compte des mécanismes de dynamique collective permet précisément d'élargir et d'enrichir le champ de la réflexion théorique en envisageant des formes de rationalité et d'efficience restreintes. Conjointement à l'exposé théorique des processus d'influences mutuelles et des approches récentes de la finance comportementale visant à analyser le développement des places financières d'Asie du sud-est sur la décennie 1990 a la lumière du paradigme de l'efficience, les nombreux tests empiriques menés conduisent à rejeter l'hypothèse d'efficience des marches financiers émergents d'Asie du sud-est. Dès lors, selon la problématique postulée, la mise en œuvre d'une stratégie de gestion quantitative active de market timing fondée sur la prime de risque corrobore les suggestions théoriques en montrant qu'il est possible d'exploiter l'inefficience des places boursières asiatiques et de les surperformer en réalisant ponctuellement des profits anormaux.