Convergence des pratiques de gouvernance dans les grandes sociétés cotées à actionnariat dispersé
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Abstract EN:
The researcher community is currently rife with bitter debate about the possible convergence between corporate governance practices. The present study uses the concept of shareholder value to broach this topic in a theoretical framework integrating contributions made in the fields of management and economics by the contractualist (analysing the distribution of organisational rents) and cognitive (analysing how firms create value) schools of thought. Based on a sample of 200 large publicly listed companies, all global players featuring dispersed shareholdings, we show how between 1994 and 2004 there was a trend towards the convergence of governance practices (main hypothesis), as well as an acceleration therein (secondary hypothesis). We then analyse the drivers behind this convergence process and try to identify the basic corporate governance principles that apply to large listed companies. This study paves the way towards further research on listed companies and helps to build a new corporate governance theory synthesizing the contractualist and cognitivist perspectives.
Abstract FR:
La question de la convergence éventuelle des pratiques de gouvernement d'entreprise fait actuellement l'objet d'âpres débats au sein de la communauté des chercheurs. Nous l'abordons à partir du concept de valeur actionnariale, dans un cadre théorique intégrant les apports du courant contractualiste (pour l'analyse de la répartition de la rente organisationnelle) et du courant cognitif (pour l'analyse de la création de valeur par la firme) en sciences de gestion, mais aussi en sciences économiques. Sur un échantillon de 200 des grandes sociétés cotées de dimension mondiale (les global players) et à actionnariat dispersé, nous montrons qu'il existe, entre 1995 et 2005, un mouvement de convergence des pratiques de gouvernance (hypothèse principale), ainsi qu'une accélération de cette convergence (hypothèse secondaire). Nous analysons ensuite les causes de ce processus convergence et dégageons des principes fondamentaux de Gouvernement d'entreprise pour les grandes sociétés cotées. Ce travail ouvre des perspectives de recherches élargies au champs des sociétés cotées et contribue à la construction d'une nouvelle théorie de la gouvernance d'entreprise qui synthétiserait les visions contractualiste et cognitiviste.