La communication volontaire de l'information financière et non financière en France : Impact des relations de pouvoir entretenues avec les parties prenantes et rôles de mécanismes de gouvernance
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Abstract EN:
Consequently to a general problem of transparency of companies disclosed information, we focus our study on the determinants of the voluntary information disclosure in the French context, during the 2004 and 2007 years period. As a sample of the study we selected the SBF 120 index companies. Determinants were grouped in three groups of variables (Intrinsic Firm's characteristics, Stakeholders power and Corporate governance best practices). We adopted a hypotheticodeductive model and essentially a quantitative approach. The main results of the study suggest that the level of voluntary disclosure is positively related to the firm size, to the firm level of debts, to the firm performance, to the firm media exposure and to the conformity of boards of directors and audit committees with certain good corporate governance practices. The multivaried results show that firm conformity with the best practices of corporate governance Level of debts and Performance) explain till 23 % of disclosure's level of companies and that the pressure exercised by the stakeholders explains only 7 % of the disclosure level. Furthermore, the three groups of variables inserted into the same model of regression, manage to explain till 56 % of the disclosure level. Corporate governance's variables have the most explanatory weight in this last model. The results of our studies also suggest that the determinants of the voluntary disclosure do not seem to be the same for the small sized and the big sized companies.
Abstract FR:
A partir d'une problématique générale de transparence de l'information divulguée par les entreprises, nous avons essayé d'étudier les déterminants de la communication volontaire de l'information dans le contexte français. Les années d'études sont 2004 et 2007. Les entreprises sélectionnées sont celles constituant l'indice SBF 120. Les déterminants ont été regroupés en trois groupes de variables (Caractéristiques intrinsèques des firmes, Pouvoir des parties prenantes et Pratiques de bonne gouvernance). Nous avons adopté une approche hypothético-déductive et une démarche essentiellement quantitative. Les principaux résultats de la recherche découlant des analyses uni-variées suggèrent que le niveau de divulgation volontaire est positivement lié à la taille, au niveau d'endettement, à la performance (caractéristiques intrinsèques des firmes), à l'exposition médiatique (pouvoir des parties prenantes) et à la conformité des conseils d'administration et des comités d'audit à certaines pratiques de bonne gouvernance. Par ailleurs, les résultats multi-variés montrent que la conformité aux pratiques de bonne gouvernance expliquent jusqu'à 38% du niveau de divulgation des entreprises françaises, que les caractéristiques intrinsèques des firmes françaises (Taille, Niveau d'endettement et Performance) expliquent jusqu'à 23% du niveau de divulgation des entreprises et que la pression exercée par les parties prenantes n'explique que 7% du niveau de divulgation. Par ailleurs, les trois groupes de variables insérés dans un même modèle de régression arrivent à expliquer jusqu'à 56% du niveau de divulgation et les variables de gouvernance constituent les variables qui ont le plus de poids explicatif. Les résultats de nos études suggèrent aussi que les déterminants de la divulgation volontaire de l'information ne semblent pas être les mêmes pour les entreprises de petite taille et les entreprises de grande taille.