La communication sur les investissements en R&D et la valorisation des firmes par les marchés financiers
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Abstract EN:
This doctoral research aims at analysing companies' communication behaviour regarding their R&D investments. Firstly, we identify a variety of factors urging companies to communicate about their R&D activities. Secondly, we examine the impact of this communication on companies' stock exchange performance. Empirical findings were obtained from the deep analysis of 62 firms of the SBF250 index. Three factors appear to be the key determinants of companies' R&D information communication, namely: technological level, size, and R&D capitalization. As for the financial impact of R&D information communication, only information associated with the R&D operational results is positively and significantly considered by financial markets (Euronext-Paris) in the firms valuation.
Abstract FR:
Cette recherche doctorale porte sur l'analyse de la communication des entreprises en matière d'investissements en R&D: d'une part, il s'agit d'identifier les différents facteurs qui incitent à la communication des informations étudiées, et d'autre part il convient également de comprendre le rôle de ladite communication dans la performance boursière des entreprises. Les résultats de notre recherche ont été obtenus à partir de l'analyse de 62 firmes de l'indice SBF250. Trois facteurs apparaissent comme déterminants de la politique de communication d'informations en matière de R&D: le niveau technologique, la taille et l'activation des dépenses de R&D. Quant à l'impact financier de la communication des informations analysées, seules les informations associées aux résultats opérationnels de la R&D sont positivement et significativement prises en compte par les marchés financiers dans la valorisation des firmes cotées sur Euronext-Paris.