Abstract FR:

Autrefois méconnus et réservés uniquement à des individus fortunés, les hedge funds sont devenus, à l’heure actuelle, un des véhicules de placement préférés des investisseurs institutionnels et individuels. Avec environ 10 000 hedge funds sur le marché, les investisseurs ont besoin d’outils d’évaluation de performance adaptés pour pouvoir sélectionner et suivre ces fonds de manière efficace. Les performances des hedge funds, étant largement influencées par leur mode de gestion, qui diffère de celui des fonds classiques (les mutual funds et les fonds de pension), nécessitent la mise en œuvre des traitements adaptés. Or, les outils proposés dans la littérature sont principalement destinés aux fonds classiques. En tant que tels, ils ne répondent pas aux caractéristiques des hedge funds. Partant, l’objectif de cette thèse est d’examiner trois problèmes qui s’inscrivent dans la thématique de la mesure de la performance des hedge funds, à savoir : 1. Les caractéristiques des données de rentabilité des hedge funds ; une attention particulière est portée au problème de rentabilités lissées, manifesté par l’autocorrélation temporelle des rentabilités. 2. Les mesures de performance pour les hedge funds et l’impact du choix de mesure sur l’évaluation de la performance de ces fonds. 3. L’application de la méthode "Data Envelopment Analysis" (DEA) dans la mesure de la performance locale et de la performance globale des hedge funds. La méthode DEA permet à chaque investisseur de concevoir une mesure personnalisée autorisant la prise en compte des caractéristiques non-gaussiennes des rentabilités des hedge funds et des préférences individuelles de l’investisseur.