Option de livraison et formation des prix à terme sur le MATIF : évaluation de la "quality option"
Institution:
Aix-Marseille 3Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The aim of the first part is to analyse the impact of the quality option on the futures prices. Second part is sacrified to an extension of the ho and lee model to the quality option pricing. Based on simulations, we tried to identify the prime parameters of the quality option included in the french 10-years t-bond contract.
Abstract FR:
Le contrat a terme sur notionnel, negocie sur le matif recele une option de livraison implicite (la quality option). Etant donne que cette option pourrait permettre aux operateurs en position courte d'amplifier leurs gains a l'echeance, on pourrait s'attendre a ce que le marche lui attribue une valeur pouvant sensiblement influencer le processus de formation des prix a terme. La premiere partie de l'etude cherche a mettre en evidence le role joue par la quality option dans la formation des prix a terme. La deuxieme partie consiste a edifier une base de reflexion simplifiee mais rigoureuse en vue de l'evaluation de la quality option.