Abstract FR:

L'objet de cette thèse est d'étudier l'effet de la cotation en Bourse des PME françaises sur leur performance financière. Cet effet s'opère à travers une modification du système de gouvernance et, donc, un impact sur la conduite stratégique du dirigeant. Nous partons du constat que la cotation en Bourse offre aux PME un certain nombre d’avantages ( notoriété, fluidité des capitaux, contrôle des dirigeants, croissance externe, etc. ) et les soumet à des contraintes, notamment en termes de transparence. Nous cherchons à savoir si cela contribue à la création de valeur au sein de la PME, compte tenu de ses spécificités et de la concentration de sa structure d’actionnariat. Mieux encore, nous souhaitons expliquer les mécanismes à travers lesquels la cotation influe sur la performance. Ceci en faisant appel à des variables stratégiques susceptibles d’agir sur la performance. Nous pensons particulièrement aux stratégies de croissance, d’internationalisation, d’innovation, la politique de financement, de dividendes et quelques aspects des stratégies concurrentielles. Notre objectif est d'évaluer, autant que faire se peut, ce lien de causalité. Pour ce faire, nous exposons les fondements théoriques qui sous-tendent la décision d'introduction en Bourse et son effet sur la stratégie et sur la performance. La théorie de la gouvernance est à ce sujet riche d’enseignements. Nous souhaitons apporter modestement notre contribution en étudiant le cas particulier de la PME. Enfin, nous testons empiriquement nos propositions, grâce à des études statistiques et des modèles économétriques sur des données de panel