Abstract FR:

La gestion collective indicielle est apparue en france dans les annees 80. Reposant sur l'hypothese d'efficience des marches financiers developpee, par fama, cette forme de gestion se donne pour objectif de suivre, dans ses moindres variations, un indice de reference, puisqu'il semble aleatoire, voire meme impossible de le battre sur longue periode (jensen 1968, mac donald 1974). Ainsi, la gestion indicielle constitue une application directe du medaf dans la mesure ou l'evolution des fonds doit etre entierement et a tout moment, expliquee par celle de l'indice choisi comme reference de gestion, et peut etre qualifiee de passive ou active selon la methode de replication employee. L'objectif de cette recherche est d'etudier la rentabilite, le risque et la performance de ces fonds indiciels par rapport a leur benchmark, mais aussi de, mesurer la persistance, la stationnarite de cette performance dans le temps, a l'aide d'outils econometriques ; l'echantillon est compose de 32 opcvm indiciels actions francaises, etudies sur la periode 1990-1997. Nos resultats sont convergents et montrent que la gestion indicielle fait jeu egal avec le marche dans la mesure ou les fonds etudies realisent, en moyenne, la meme rentabilite, assument le meme niveau de risque, obtiennent une performance identique a celle, de leur indice de reference et ce de facon systematique dans le temps. L'objectif de la gestion indicielle et les resultats obtenus sont donc clairs a la fois pour l'investisseur et a la fois pour le gerant : << faire l'indice >> aux couts d'entree et de sortie pres.