Abstract FR:

Cette thèse aborde le problème de l'évaluation de produits hybrides, ce sont des produits sensibles à plusieurs sources de risque identifiables, ici le risque du marché action, le risque de taux d'intérêt et le risque de défaut. La première partie développe des stratégies de valorisation basées sur la réplication statique de produits dérivés écrits sur des actions quand celles-ci présentent une volatilité implicite dépendant à la fois de la maturité et du prix d'exercice. La deuxième partie traite de l'élaboration d'un modèle à deux facteurs taux/action et de son utilisation pour évaluer des produits hybrides : des obligations convertibles et des swaps mixte taux/indice action. La troisième partie propose une méthode totalement intégrée permettant en partant de données de marché du risque de défaut de reconstruire les courbes théoriques de spread de défaut puis de les intégrer d'une part dans un modèle en << forme réduite >> et d'autre part d'en quantifier l'impact sur le cours des actions. Cette méthode est mise à profit pour évaluer des obligations convertibles sensibles au risque de défaut ainsi que des produits dérivés sur le risque de crédit. La quatrième partie fait la synthèse des différents outils mathématiques utilisés dans les trois premières parties