Le second marché
Institution:
Paris 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The French capital market did not correspond to the needs of small business companies. Its heavy organization made it very difficult to adopt it to the recent economy changes. The second market created on the ist of february 1983 has to be considered has a major move from the traditionnal markets. The purpose of the legal changes is to make all the financial actions involved : access to the market becomes easer, market-making is legalized. The second market have had a genuine success. It now represents a significient part of the French equities capitalization and transactions. The second market has been more successful than its foreigner competitors. Few technical points might be modified but nevertheless, the second market appears as a model for the future French capital markets
Abstract FR:
Le marché financier français ne répondait pas aux besoins des petites et moyennes entreprises en capitaux propres. Plus généralement, son organisation figée rendait inopérante les tentatives pour l'adapter à la libre circulation des capitaux et aux changements économiques. La création du second marché, le 1er février 1983, constitue une innovation marquante. Les modifications apportées au fonctionnement juridique traditionnel du marché se traduisent par une responsabilisation des acteurs de la bourse : l'accès à l'épargne publique est facilité, la contrepartie est introduite. Le succès de cette expérience ne s'est pas démentie. Avec aujourd'hui plus de 200 sociétés inscrites à sa côte, le second marché représente une part significative de la capitalisation boursière et des transactions française. Il apparait comme le modèle le plus achevé, en comparaison avec ses homologues étrangers. Si des réaménagements techniques s'avèrent souhaitables, le second marché n'en est pas moins une indéniable réussite. Il préfigure des mouvements encore plus importants qui conduiront à la dérèglementation et à la sophistication des échanges financiers