Repenser l'indépendance des banques centrales a l'aune de l'histoire de la pensée et des pratiques
Institution:
Paris 13Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
According to the economic literature, central bank independence (CBI) is a rather novel idea and a recent institutional trend, given the theoretical arguments put forward since the 1970s and the wave of adoption in the late 20th century and in the 2000s. This dissertation puts CBI in historical perspective and rethinks it in the light of the history of thought and practice. This thesis sheds light on contributions to the history of economic thought preceding the modern literature and on the adoption of CBI since the 1920s. It argues that there was a doctrine of CBI as well as a wave of adoption in the 1920s. The development of the idea of CBI culminating in the doctrine of Kisch & Elkin (1928) is examined. A detailed analysis of that doctrine and a comparison with the modern literature is provided. This thesis identifies the model of independent central banking of the time through the study of the reforms of six European central banks under international guidance. It also focuses on the economic thought of Nyblén (1951) who was the pioneer in the application of game theory to macroeconomics. He dealt with the question of monetary policy and CBI but his macro games are very different from those of the modern literature. On the basis of this history of CBI, the thesis stresses a major and underestimated shortcoming of the modern literature, its neglect of CBI from commercial banks. It rethinks the question of CBI in order to capture its dual character and puts forward a theoretical framework for thinking CBI from banking.
Abstract FR:
La littérature économique présente l’indépendance des banques centrales (IBC) comme une idée et une tendance institutionnelle plutôt récentes, soulignant les arguments théoriques avancés à partir des années 1970 et la vague mondiale d’adoption de l’IBC de la fin du 20e siècle et des années 2000. Cette thèse met l’IBC en perspective historique et la repense à l’aune de l’histoire de la pensée et des pratiques. Elle met en lumière des contributions à la pensée économique précédant la littérature moderne et l’adoption de l’IBC en remontant jusqu’aux années 1920. On démontre qu’il y avait une doctrine de l’IBC dans les années 20 et qu’une vague d’adoption y est aussi intervenue. On examine le développement de l’idée d’IBC culminant avec la doctrine de Kisch & Elkin (1928) dont on présente une analyse détaillée et une comparaison avec la littérature moderne. Suite à l’étude des réformes de six banques centrales européennes sous tutelle internationale, on identifie le modèle de banque centrale indépendante de l’époque. On se penche sur la pensée de Nyblén (1951), le pionnier dans l’application de la théorie des jeux à la macroéconomie, qui a traité la question de la politique monétaire et de l’IBC avec des jeux macro bien différents de ceux de la littérature moderne. Sur la base de cet effort d’historicisation, la thèse met en perspective une limite majeure et sous-estimée de la littérature moderne, sa négligence de l’IBC à l’égard des banques. On reformule la question de l’IBC afin de saisir son caractère dual et ébauche une proposition théorique pour penser l’IBC par rapport aux banques.