Abstract FR:

Notre étude examine les raisons profondes du choix d’une politique de change et la capacité de celle-ci à assurer le taux de change d’équilibre à long terme. Cela a nécessité l’usage des tests paramétriques et des tests non paramétriques. En effet, sur la base d’une analyse discriminante, nous mettons en évidence les facteurs fondamentaux qui déterminent la décision des pouvoirs publics en matière de stratégie de change à adopter. Il s’agit particulièrement des caractéristiques économiques propres à chaque pays. Ensuite, à l’aide d’outils statistiques spécifiques, les différentes évolutions du taux de change effectif réel (suivant le système de change en vigueur) sont mesurées. Elles apparaissent, en moyenne, plus fortes dans les P. V. D. à régime de change fixe. Finalement, nous appliquons un modèle (pour l’analyse et la comparaison des expériences de politique d’ajustement) aux cas du Cameroun, du Soudan et du Zaïre. Il en ressort que la déflation réussit relativement à mieux ajuster les T. C. E. R que la dévaluation monétaire et les taux multiples. Les politiques macroéconomiques expansionnistes et les contrôles de changes et des échanges sont, en grande partie, responsables de amples variations du taux de change effectif réel. Celles-ci s’assimilent souvent à un important déséquilibre de l’économie en question. Ainsi, nous concluons que la bonne équation du taux de change d’équilibre résulte des deux bons choix : régime de change et politique économique.