Three essays on local housing markets
Institution:
université Paris-SaclayDisciplines:
Directors:
Abstract EN:
This thesis studies housing markets in France and Spain and their interaction with different phenomena. Chapter 1 assesses, both theoretically and empirically, the impact of a tax on vacant housing. I exploit the quasi-experimental variation provided by the French policy to causally identify the impact of a tax on vacancy rates in a difference-in-differences setting. I combine this strategy with a propensity score matching and I find that the tax reduced vacancy rates by 13%. The tax is responsible for the reintroduction of primary residences in the rental market and the reduction of long-term vacancy. Chapter 2 looks at the effects of Airbnb penetration in Barcelona’s housing market. We use several econometric approaches that exploit the exact timing and geography of Airbnb activity in the city. These include the use of neighborhood-specific trends, an instrumental shift-share strategy, and an event study. Our results imply that rents have increased by 1.9%, while transaction (posted) prices have increased by 5.3% (3.7%). The estimated impact in neighborhoods with high Airbnb activity is substantial. Chapter 3 investigates whether air traffic exerts a pro-inflationary effect on housing markets. We exploit the variation in air traffic between small and large French airports caused by the liberalization of the European aviation market in the 1990s to evaluate the air transport impact on housing prices in French municipalities. Our results show a small but significant inflationary effect of air traffic, which is essentially due to the higher frequency of flights, the arrival of low-cost airlines, and the buying strategy of international and senior visitors.
Abstract FR:
Cette thèse étudie les marchés du logement en France et en Espagne et leur interaction avec différents phénomènes. Le chapitre 1 évalue l'impact théorique et empirique d'une taxe sur les logements vacants. J'exploite la variation quasi-expérimentale occasionnée par l'instauration d’une taxe sur les logements vacants en France pour identifier son effet causal sur les taux de vacance via une approche par les doubles différences, combinée avec un appariement sur les scores de propension. Je constate que la taxe a réduit les taux de vacance de 13 %, entraîné la remise sur le marché locatif de résidences principales et réduit l’inoccupation de long terme. Le chapitre 2 étudie l’impact d'Airbnb sur le marché du logement de Barcelone. Nous exploitons la date d’apparition d'Airbnb et la géographie des offres pour estimer l’effet causal d’Airbnb sur les loyers et les prix immobiliers à Barcelone. La stratégie empirique combine des modèles de panel à effets fixes avec des tendances temporelles spécifiques à chaque quartier, une variable instrumentale de type « shift-share », et un « event-study ». Nos résultats indiquent qu’Airbnb a occasionné une hausse des loyers de 1,9%, et une hausse des prix immobiliers de 3,7-5,3%. Le chapitre 3 évalue l’impact du transport aérien sur les marchés du logement en France. Nous exploitons la variation exogène du trafic engendrée par la libéralisation du marché européen de l'aviation sur les petits et grands aéroports français pour estimer l’effet du transport aérien sur les prix immobiliers des communes situées au voisinage des aéroports. Nos résultats indiquent un effet inflationniste significatif, bien que relativement modeste du trafic, tiré par la fréquence des vols, l’arrivée de compagnies low-cost, ainsi que l’achat de résidences secondaires par des visiteurs étrangers ou des seniors.