Seigneuriage et participation des pays d'Europe du sud à l'unification monétaire européenne : une approche coûts-avantages
Institution:
Bordeaux 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The extent to which governments generate revenue through the seigniorage attached to money creation varies accross europe. We suppose that the relative importance of seigneuriage as a source of revenue in italty, greece, portugal and spain results from inefficient tax administration systems that make it costly to rely solely on "conventional" taxes. The issue of inflation rates is in time related to the fiscal policies of the individual countries insofar as revenue from money creation may constitute an important percentage of government revenues. It has long been recognised that a key feature that distinguishes the inflation tax from other conventional taxes is that the inflation tax is almost costless to collect. We incorporate in cour model this characteristic of the inflation tax into an optimal taxation problem by assuming that a revenue tax, is the other tax available to the government besides the inflatio tax, carries collection costs and conclude that the optimal tax is positive. We show that the theory of optimal seigniorage implies that the distorsions induced by inflation should be traded off with those induced by regular taxes.
Abstract FR:
Le montant des recettes de seigneuriage lie au privilege regalien de "battre monnaie" differe en europe. Nous supposons que l'importance du seigneuriage comme source de revenu public en espagne, grece, italie et portugal resulte de l'inefficacite du systeme fiscal du fait de l'existence de couts de collecte de l'impot ordinaire liee au probleme de fraude fiscale. L'une des caracteristiques de la taxe d'inflation par rapport aux modes d'imposition alternatifs est qu'elle est peu couteuse a collecter. Nous introduisons cette caracteristique de la taxe d'inflation dans un modele d'impositon optimale et concluons que la taxe d'inflation optimael est positive. Dans notre modele, nous montrons que la theorie du seigneuriage optimal implique que les distorqionq induites par l'inflation doivent etre comparees aux distorsions associees aux formes d'imposition alternatives. Cependant, si les decideurs publics ne peuvent pas s'engager a respecter une politique non inflationiste de facon credile et sont confrontes a un niveau d'endettement public eleve, il peut en resulter un taux d'inflation excessif. Dans notre modele, nous concluons que pour des pays caracterises par un niveau d'endettement public eleve, il peut etre optimal de participer a un systeme qui limite l'autonomie de ces pays en