Managerial incentives under reputational concerns
Institution:
Toulouse 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
In this thesis, I analyse sub-optimal managerial behaviour. Managers rather care about the reputation with which they are perceived in the labour market than about the firm's profit. Reputation represents a manager's ability to produce profits in future. The market updates its belief on a manager's ability via Bayes rule. I show that, under many circumstances, reputation maximizing behaviour does not coincide with profit maximization. In some situations the manager's behaviour can be characterized by excessive conformism, in other settings excessive anti-conformism prevails. That is, either managers follow the actions of other managers, irrespective of their private information (herding), or they differentiate from the action taken by other managers (anti-herding). Managers tend to conform if their reputation increases with their perceived ability. They tend to differentiate if reputation depends on how good other managers are. Sometimes the manager's incentives can be directed in the right direction, if there is a possibility to control the manager's decision or if the number of firms in the market evaluating similar projects is sufficiently high. Finally, I show that the inefficiencies through strategic communication within an organization can be reduced by the right design of the internal communication.
Abstract FR:
Cette thèse traite de différentes formes de comportement sous-optimal des dirigeants ou des experts dans le cadre conceptuel de la théorie de l'information. Dans la première partie de la thèse, nous explorons les phénomènes de "panurgisme" et d’ "anti-panurgisme" dans le cas où les experts se préoccupent plus de maximiser leur réputation vis-à-vis du marché du travail que de maximiser le profit de l'entreprise. On montre que le phénomène d'anti-panurgisme existe dans un contexte de décisions séquentielles (chapitre 1), mais aussi dans un contexte de décisions simultanées (chapitre 2). Le même type de modèle est utilisé dans la seconde partie de la thèse, pour étudier les décisions d'investissement. Dans ce cas, on suppose que le résultat d'un projet est observable uniquement si la décision d'investir a été prise. On montre que les managers, s'ils sont en concurrence, font preuve soit d'un excessif conformisme (suivant les décisions des autres même s'ils ont des informations contraires), soit d'un excessif anticonformisme (si leur propre réputation dépend de la réputation des autres). On étudie l'équilibre qui résulte et ensuite les facteurs qui pourraient atténuer les distorsions dans les décisions d'investissement. Le quatrième chapitre traite des problèmes de communication stratégique à l'intérieur des entreprises et des moyens d'améliorer le processus interne de communication pour obtenir le plus d'information possible des managers.