L'intermédiation bancaire et l'efficacité de la réglementation prudentielle : une approche microéconomique
Institution:
Paris 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
In the downturn of a weary financial era which can be compared to that in the thirties, this thesis, dedicated to the efficiency of banks prudential regulation, aims at shedding lights on the opportunity, the stakes and the possible route for its reform. Although focusing on regulation, our analysis progresses in parallel with that conducted on the intermediation. This draws our course. In addition, we have kept a microeconomic approach that refers essentially to the economics of industry and the economics of information. This thesis is planned in four sections. The first section is based on the literature dedicated to the banking economy and it targets the regeneration of the regulation raisons d'etre. We insiste on the fundamental complementary link between the different modes of the banking system regulation (internal control, market discipline, and supervision). Moreover, we highlight the acuteness of agency problems on both levels of theoretical analysis of the bank and the regulation, and on the level of current banking turmoil, while considering that technical inefficiency problems seem to be minor in our application of the dea. The second section is an on the ground survey on the practice and theory of the banking regulation. The third section takes the analysis to the evolution of intermediation and its occurrences on the prudential regulation efficiency: the regulation institutional anchoring is questioned. The emergence of the bankinsurance, that we are modeling, provides a good illustration of the current institutional evolution of the financial systems which challenges the regulator. The fourth section is meant to contribute to the debate on the opportunity of a regulatory reform. Our reform proposal is laid on the functioning of a flexible regulation, the properties of which we are examining in a model of autoselection. Based on pre-commitment, in a regulatory dynamic scheme, this regulation would land among internal control and market discipline. Implemented in a global prudential mechanism free of institutional barriers, it will ultimately allow an efficient framing of the financial conglomerates.
Abstract FR:
Dans une période de fragilité financière que d'aucuns comparent à celle des années trente, cette thèse, consacrée à l'efficacité de la règlementation prudentielle des banques, vise à éclairer l'opportunité, les enjeux et l'orientation possible d'une reforme de cette dernière. Notre réflexion, bien que concentrée sur la réglementation, s'adosse nécessairement à celle menée sur l'intermédiation. Nous retenons, de plus, une approche microéconomique qui emprunte essentiellement à l'économie industrielle et à l'économie de l'information. Cette thèse est organisée en quatre parties. La première partie s'appuie sur une revue de la littérature consacrée à l'économie bancaire et propose de renouveler l'étude des raisons d'être de la réglementation. Nous insistons sur la complémentarité fondamentale des différents modes de régulation de l'activité bancaire (contrôle interne, discipline de marché, réglementation). Nous soulignons de plus l'acuité des problèmes d'agence, tant au niveau de l'analyse théorique de la banque et de sa réglementation, qu'au niveau de l'analyse des difficultés bancaires actuelles, dans la mesure où les problèmes d'inefficacité productive apparaissent mineurs dans notre application de la DEA. La deuxième partie est un état des lieux de la pratique et de la théorie de la réglementation bancaire. La troisième partie étend la réflexion à l'évolution de l'intermédiation et à ses incidences sur l'efficacité de la réglementation prudentielle : le traditionnel ancrage institutionnel de la réglementation est remis en question. L'essor de la bancassurance, que nous modélisons, fournit une bonne illustration de l'évolution institutionnelle actuelle des systèmes financiers qui défie le régulateur. La quatrième partie entend contribuer au débat sur l'opportunité d'une réforme règlementaire. Notre proposition de réforme repose sur la mise en œuvre d'une réglementation flexible dont les propriétés sont étudiées dans un modèle d'autosélection. Sous la forme d'une simple réglementation auto-déclarative, celle-ci s'intègrerait aux autres modes de régulation, dans un schéma dynamique. Au sein d'un dispositif prudentiel global, affranchi des cloisons institutionnelles, elle permettrait en outre un encadrement efficace des conglomérats financiers.