La gestion du régime de change dans les pays à monnaie faiblement convertible : modélisation, simulation, optimisation
Institution:
Paris 10Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
Absolute under the gold exchange standard the convertibility concept had evolved with the Bretton Woods agreement to be now defined with regard to the harshness and the number of restrictions that a country imposes to residents and non residents for current and capital transactions. This evolution especially after the adoption of generalized floating by the main countries prompted the management of exchange rate regime to lean on a triptych in less convertible currency countries. In this context the managment of exchange rate regime requires the elaboration of two targets external and internal which lead to the assessment of the appropriate level of the exchange rate secondly the managment of this exchange rate in the short run requires it to be pegged to an optimal basket of currencies. This basket is tailored with the elasticities of imports and exports in the home country and prices and exchange rates fluctuations in the main trading partners. The efficiency of this proposition package is applied to India for the sample period 1960- 1987.
Abstract FR:
Concept absolu sous l’étalon or la notion de convertibilité a évolué avec les accords de Bretton Woods pour se définir en relation avec la sévérité et le nombre des restrictions sur les transactions courantes et en capital qu’impose un pays donné aux résidents et aux non-résidents. Cette évolution surtout après l’adoption du flottement du taux de change des principales monnaies en 1973 fait reposer la gestion du régime de change sur un triptyque notamment dans le groupe de pays à monnaie faiblement convertible. Gérer le régime de change dans ce contexte nécessite : l’élaboration des normes externe et interne qui permettent de déterminer le niveau approprie du taux de change à court terme la gestion de ce taux de change passe par son raccrochement à un panier optimal de devises. Ce panier est construit grâce aux élasticités des exportations et des importants du pays et des fluctuations des prix et des changes dans les principaux pays partenaires. L’opérationnalité de cette démarche est ensuite testée sur l’Inde pour la période 1960-1987.