Économie de l'incertain : analyse de la précaution
Institution:
Toulouse 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
This thesis analyses the precautionary behaviours. To do so, we are inspired by the definition of the precautionary principle. We examine the optimality of strategies which consist in reducing exposure to risk even if one expects to receive new information on that risk in the near future. Such behaviours - act then learn - are tested in different models. The first three chapters introduce the economic notions related to the one of precaution. In the chapter 1, we present the concept of "prudence". Chapter 2 focuses on the value of information. Chapter 3 shows some results on the irreversibility effect. Chapter 4 applies the precautionary principle to a model of global warming. A decision-maker has to decide the level of emissions of carbon dioxide of the society. How does the perspective to receive additional information on greenhouse effect change the optimal course of action of emissions? Earlier studies presented simulations that recommend delaying abatements. This chapter exhibits the different effects that may influence the decision to delay. We prove that if the decision-maker is "sufficiently prudent", these different effects are combined in order to induce a current reduction of emissions. This result provides an economic basis for the precautionary principle. The last two chapters apply the precautionary principle to the investment theory. Chapter 5 considers the possibility of reducing current consumption to prepare for future risky investments. Chapter 6 examines the possibility of investing in a risk-free asset to protect him against financial fluctuations. In these two chapters, we show, as in the chapter 4, that the global effect of information on financial decisions is fully characterized by the form of the utility function.
Abstract FR:
Cette thèse mène une réflexion sur les comportements de précaution. En s'inspirant de la définition du principe de précaution, elle examine l'optimalité de stratégies qui consistent à prévenir un risque sans attendre de disposer d'informations tangibles sur ce risque. Cette nouvelle norme de gestion des risques - agir avant de savoir - est mise à l'épreuve de la théorie formalisée dans des modèles d'inspiration diverse. Les trois premiers chapitres dégagent les concepts économiques de base relatifs à la notion de précaution qui existent dans la littérature. Le chapitre 1 présente la notion de "prudence". Le chapitre 2 porte sur la valeur de l'information. Le chapitre 3 est consacré à l'étude de l'effet d'irréversibilité. Le chapitre 4 propose une application du principe de précaution au problème du réchauffement du climat. Nous mettons en scène un agent en charge de décider du niveau des émissions de CO2 de la société. Comment la perspective de recevoir des informations scientifiques nouvelles sur le risque d'effet de serre altère-t-elle le calendrier optimal des émissions ? A ce jour, les études sur cette question proposaient des analyses basées sur la simulation. Celles-ci ont largement suggéré le report des abattements des émissions. Le modèle présenté dans ce chapitre permet de distinguer les différents effets en présence. Si la forme de la fonction d'utilité est telle que le décideur est "suffisamment prudent", ces effets se combinent de telle sorte qu'ils encouragent la réduction immédiate des émissions, donnant ainsi une assise économique au principe de précaution. Les deux derniers chapitres explorent des stratégies de précaution dans des modèles d'investissement. Le chapitre 5 envisage la possibilité de limiter la consommation présente en vue d'investissements risques futurs. Le chapitre 6 considère celle d'investir dans un actif de rendement certain pour se prémunir contre les fluctuations financières. Dans ces deux chapitres, nous montrons, comme dans le chapitre 4, que l'effet global de l'information sur une séquence de décisions financières est entièrement déterminé par le type de fonction d'utilité sélectionné.