Endettement exterieur et risque-pays bancaire : le cas de la republique de cote d'ivoire
Institution:
Lille 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The aim of this thesis focuses on the causes which have led the ivary coast to the re-negociation of its public external debt in 1984-1985. This re-negociation puts into presence the debtor (i. E: ivary coast) and public as well as private creditars. In a first step, we show by an historical approach that the foreign trade involves econmic growth and impoves ivorian welfare. In a second step, the focus is put on supply and demand. While official lenders decrease their commitments because of the internal recession, banks are increasing their loans ivary coast for economic circumstances reasons (recycling of petrodollars) and permanent ground : the demand of profit and euromarket development. In this part, we show that economic circumstances allowing the financing of medium and long-run loans and the willingness of a fast economic growth lead the ivorian government to increase its own loans demand and these other economic agents to the banks is granting its garanty. The export shortfall eamings will constrain ivory coast to insolvency. The last part shows that the economic country-risk origin traces in the investment financing structure. Banks have two ways of assessing country-risk : one (qualitative) is to assess willingness of paying and the other one (quantitative) measures the ability to repay back. A simple econometrical model demonstrates that in the later case and a medium run, ivory coast will be insolvent.
Abstract FR:
Cette thèse a pour objet les causes ayant conduit la cote d'ivoire a la renégociation de sa dette publique extérieure en 1984-1985. Cette renégociation met en présence le débiteur qu'est la cote d'ivoire et les créditeurs publics et prives. Dans la première partie, on montre par une approche historique que le commerce extérieur impulse la croissance économique et améliore le bien-être ivoirien. L'offre et la demande sont l'objet de la deuxième partie. Alors que les préteurs officiels baissent leurs apports en raison de la récession interne, les banques accroissent leurs prêts à la cote d'ivoire pour des motifs conjoncturels (recyclage des pétrodollars) et permanents : l'exigence de profit et le développement de l'euromarché. Dans cette partie, on montre que la haute conjoncture permettant de financer les emprunts à moyen et long termes et la volonté d'une croissance économique rapide amènent le gouvernement ivoirien a augmenter sa propre demande d'emprunts et celle d'autres agents économiques auprès des banques en accordant sa garantie. La chute des gains à l'exportation contraindra la cote d'ivoire à se déclarer insolvable. La troisième partie montre que l'origine du risque-pays économique se localise dans la structure du financement de l'investissement. Les banques disposent de deux modes d'évaluation du risque-pays : alors que l'évaluation qualitative apprécie la volonté de payer, l'évaluation quantitative mesure la capacité de rembourser. Un modelé économétrique simple montre que dans ce dernier cas, à moyen terme, la cote d'ivoire sera insolvable.