Liberalisation financiere et developpement economique au maroc
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Abstract EN:
The moroccan financial policy has been characterized by the important role given external financing of economic development and by the state direct intervention in the allocation of credit. This has led to an extreme dependance on external sources of financing and to a non competitive financial sector. The debt crisis along with the sharp decrease of external financing availability renders the reform of the financial system necessary. A financial system reform that will give priority to internal resources becomes essential. This reform should concentrate on the liberalization of interest rates, the promotion of a competitive financial environment, a policy of savings integration into the formal sector and the reduction of disparities between the formal and informal financial sectors, the development of capital markets and the liberalization of exchange control.
Abstract FR:
La politique de financement du maroc s'est caracterisee par la place de choix reservee aux ressources exterieures dans la realisation de l'objectif du developpement et par l'intervention directe de l'etat dans l'allocation et la repartition du credit. De cette politique, il est resulte une dependance excessive envers les sources exterieures de financement et un systeme financier moins developpe et hyper-reglemente. Avec le tarissement des ressources exterieures et la crise de la dette externe le maroc se voit contraint de proceder a une reforme structurelle du financement de son developpement et operer le passage d'un financement exocentre a un financement auto-centre. A cet egard la mise en oeuvre d'une strategie de liberalisation financiere accordant la primaute aux ressources nationales est d'une necessite absolue. Cette strategie doit s'articuler autour des axes suivants : une politique des taux d'interet reels positifs et d'innovation financiere, la promotion des structures financieres concurrentielles, une politique d'integration de l'epargne informelle, le developpement du marche des capitaux et la liberalisation des changes.