Les fluctuations de stocks dans la dynamique macroéconomique : des constats empiriques au renouveau des analyses théoriques
Institution:
Paris 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The aim of this dissertation is to analyze the fluctuations of aggregate inventories. The first chapter of this dissertation concerns a large survey empirical and theoritical. The second chapter we analyse the dynamical properties of the linear-quadratic model. Theoritical contraints on the parameters are given in order to reproduce some empirical features of inventories behavior. The third and fourth chapters contain some empirical results. It seems that the series of sales and inventories follows a random walk dynamics but are cointegrated only in the trade sectors. Second the ratio inventories-sales growths up in the trade sector but declines, when it is stable, in the industrial sectors. The fourth chapter shows that inventories is a important linkage beetween sectors and conduct principaly the sectoral shocs. But it is not in contradiction with a multiplicator mecanism. The fifth chapter contains a real business cycle model that is an intertemporal general equilibrium models. It seems that model can't reproduce the inventories cycle and that it is necessary to introduce demand mecanisms into the model in order to reproduce principal moments of the series. The sixth chapter contains a model of imperfect competition in which heterogeneous agents control inventories following an (s,s) rule. This model generate multiple equilibrium, asymetries which have some empirical support.
Abstract FR:
Le premier chapitre consiste en un panorama general de la litterature. Le caractere destabilisateur des stocks est ainsi rappele, et les theories permettant d'expliquer la forte instabilite des stocks sont exposees. Dans le deuxieme chapitre, nous rappelons les mecanismes de base du modele lineaire quadratique. Les proprietes dynamiques de ce modele sont explorees. Nous donnons les conditions theoriques qui permettent d'expliquer certaines caracteristiques empiriques de l'evolution des stocks. Le troisieme chapitre contient des resultats empiriques. Les series semblent suivre une dynamique sous la forme d'une marche aleatoire, mais la presence de relation de cointegration ne semble assuree, le plus souvent, que dans les secteurs de la distribution. Une etude de la dynamique du rapport stocks-ventes montre que ce rapport croit dans le secteur de la distribution. Il est instable dans le secteur de la production. Le quatrieme chapitre corrobore la these de la predominance des chocs sectoriels dans l'activite. Aussi les stocks transmettraient les chocs de demande de secteur en secteur. Les stocks de la distribution fluctuent principalement a cause des chocs agreges. Ces resultats font penser a un mecanisme de type multiplicateur dans lequel les stocks joueraient le role de variable de transmission des chocs. Le cinquieme chapitre est theorique. Il s'avere que le modele de cycle reel, n'incorporant qu'une seule perturbation d'offre prenant la forme d'un choc de productivite, surestime tres largement la procyclicite des stocks. Aussi ce modele ne permet pas d'expliquer les fluctuations du marche des biens. L'introduction de chocs de demande est donc indispensable. Le sixieme chapitre expose un modele de concurrence imparfaite dans lequel les agents gerent leur stocks selon une regle (s,s) en adoptant un comportement strategique. Des equilibres multiples sont possibles et la propriete d'asymetrie dans le cycle des stocks, qui est une implication du modele, est envisageagle empiriquement.