thesis

Stabilisation des recettes d'exportations pétrolières : contrats à terme et d'options négociables pétroliers

Defense date:

Jan. 1, 1992

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Institution:

Aix-Marseille 2

Disciplines:

Economics

Authors:

Directors:

Abstract EN:

Since the year 1982, petroleum market has registered great instability in price movements. The latter became more important at the end of 1985. One of the disastrous consequences of this instability has to found in incomes fluctuations of petroleum exporting countries. Combined with the domestic as well as external dependency of petroleum exporting countries to their incomes, this instability can act as a brake to economic expansion. How to manage this kind of risk? Based upon empirical tests realised on a sample of 31 petroleum exporting countries, it is shown that thanks to hedging operations, futures and options markets can be efficient in reducing petroleum income fluctuations. Petroleum exporting countries have the opportunity to realise extra revenues by broadening their activities to these markets. To this end, petroleum exporting nations have to elaborate strategies.

Abstract FR:

Depuis 1982, le marché pétrolier connaît une forte instabilité du prix. Celle-ci s'est même amplifiée à la fin de 1985. L'une des conséquences les plus néfastes de l'instabilité du prix de pétrole réside dans la grande variabilité des recettes d'exportations pétrolières qui en découlent. Cette instabilité conjuguée à une grande dépendance (intérieure et extérieure) de la plupart des pays exportateurs de pétrole envers ces recettes, aggrave l'endettement et ralentit le processus général de développement. Comment gérer ce risque? A l'aide de tests empiriques réalisés sur un échantillon de 31 pays exportateurs de pétrole, il est montré que, grâce aux opérations de couverture, les marchés à terme et d'options négociables pétroliers sont efficaces dans la réduction de l'instabilité des recettes d'exportations pétrolières. Les pays exportateurs peuvent réaliser des gains supplémentaires en élargissant leur activité à ces marchés. Pour cela il faut élaborer des stratégies.