Risque-pays et comportements allocatifs des banques
Institution:
Aix-Marseille 2Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The country risk is a macro-economic one because the repayment of the loan depends not only on the availability in currencies of the borrowing country, but also on the willingness of the government of the country to follow economical policies to repay the loan. The government of the borrowing country is the only one to have a correct perception on the risks and may manipulate informations, which may increase the risks. The analysis of the methods to evaluate the country risk is placed in the context of asymmetric information for banks. The audit method we' propose, allows not only to evaluate the country risk, but also to verify and to control the information credibility. This method is an incitative mechanism of acquisition and treatment of information based an proximity. The country risk is considered as a whole, to understand how the economy works, the economical and, political prospects, on going or to be pollowed. It allows to evaluate and to prepare a global plan to anticipate risks zones and main axes of intervention. We illustrate the validation of the audit method with the example of Morocco.
Abstract FR:
Le risque-pays est un risque macro-économique du fait que le sort d'un prêt souverain ou privé sur un pays en développement est tributaire non seulement des disponibilités du pays en devises servant au remboursement, mais surtout, de la volonté du gouvernement à gérer au niveau interne des politiques économiques qui permettent de remplir des obligations de paiement aux créanciers étrangers. Le gouvernement du pays emprunteur est donc le seul à avoir une perception correcte de son risque. Il peut alors manipuler les informations dont il dispose, ce qui accroît l'incertitude au niveau des banques. L'analyse des comportements des banques s'intègre dans le cadre de l'asymétrie d'information. La méthode de l'audit relève d'un mécanisme incitatif d'acquisition et de traitement de l'information fondé sur la proximité. Elle considère le pays comme un ensemble de risques et permet de comprendre le fonctionnement de l'économie, les perspectives des politiques économiques à mettre en oeuvre par le gouvernement. C'est une méthode, inspirée des techniques du FMI, qui permet aux banques d'évaluer et de préparer un plan global d'intervention par anticipation de zones de risques et d'approche des principaux axes d'intervention. Nous offrons une tentative de validation par l'exemple du risque marocain.