Fondements de la théorie du cycle en état d'équilibre, problèmes économétriques et de politique économique
Institution:
Aix-Marseille 3Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The purpose of this work is to explore the way according to which the business cycles are equilibrium phenomena. The tasks of the theory of the economic fluctuations with market clearing are to interpret the economic dynamics in terms of motivations and constraints of rational agents, and to predict the effects of hypothetic governmental interventions. In this prospect the research program is first directed towards the factors capable of altering the allocative power of prices, the monetary policy, which affects absolute prices, is accused of inclucing agents to be confused between absolute and relative variations of prices. However, no evidence has been documented that monetary shocks could produce the observed facts and the program has shifted towards the analysis of real business cycle (rbc) models. When information is heterogeneous, even when all specific (monetary and real) shocks and market equilibrium prices are perfectly known by each agent, it can be shown that decisions are non optimal, and errors correlated accross agents. The general problem of the interpretation of the correlations of economic time series and the conduct of economic policy is set up as a critique of the state of the econometric art. The models of the business cycles are advantageous because they help to answer many logical questions, but their hypothesis are sometimes ad-hoc.
Abstract FR:
L'objet de ce travail est l'evaluation du cheminement poursuivi par la theorie du cycle en etat d'equilibre. Le but de cette theorie est d'interpreter les fluctuations economiques en termes des motivations et des contraintes d'agents rationnels, ainsi que de prevoir les effets possibles des interventions publiques, dans le cadre d'interdependances generales. Initialement, l'accent a ete porte sur les facteurs susceptibles d'alterer le pouvoir allocatif des prix, et la politique monetaire a ete accusee ; elle pouvait amener les agents a confondre les variations des prix absolus et relatifs. L'evidence empirique suggerant que les chocs nominaux d'offre ne pouvaient avoir les effets observes, la recherche s'est orientee vers l'analyse des comportements speculatifs intertemporels ou la monnaie est exclue (cycle reel) et ou les prix retrouvent pleinement leur role d'information. Des tentatives existent tendant a reintroduire la monnaie dans les modeles reels et, en presence d'informations heterogenes et des chocs de demande de la monnaie, la connaissance parfaite des variations endogenes d'equilibre n'est plus suffisante pour garantir des decisions optimales et eviter des erreurs correlees. Le probleme general de l'interpretation des correlations presentes dans les differentes series economiques et de la conduite de la politique economique est erigee en une critique generalisee de l'etat de l'art econometrique. Les modeles hypothetiques offrent la possibilite d'aller jusqu'au bout de certains raisonnements logiques, mais ils donnent aussi l'impression de tourner a vide, leurs hypotheses etant ad-hoc ou trop restrictives.