Le financement bancaire du déficit public au Royaume-Uni : une comparaison avec la France
Institution:
Paris 10Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
This work is dedicated to the study of the banking sector financing of the public deficit in the United Kingdom, and to a lesser extent in France. It is divided into three parts, each of them being subdivided in a strictly binary way. In the first part, essentially methodological, both countries are analysed. It is necessary to give some basic definitions such as public deficit better defined in the United Kingdom, banking sector financing, or kinds of public borrowing. The changes in fiscal policies and in their financing are outlined from 1965 to 1986. The second part gives a description of the banking sector for both countries based on a preliminary theoretical study of the specificity of banking financial interdiation, and analyses the accounting and theoretical links between bank financing and monetary financing of the public deficit. The ex post flow of funds approach and the ex ante approach based on macroeconomic relations between monetary and fiscal policies applies particulary to the British situation. The vast British capital markets described, in the third part make it impossible to isolate banks' behaviour in the public securities markets alone. Various portofolio models estimating banks behaviour in the United Kingdom are presented after a discussion of theoretical models of banking firms' behaviour.
Abstract FR:
Ce travail est consacré à l'étude du financement bancaire du déficit public au Royaume-Uni, et dans une moindre mesure, en France. Il se divise en trois parties, subdivisées de façon strictement binaire. Dans la première partie, essentiellement méthodologique, les deux pays font l'objet de développements égaux dans la mesure où il faut ici donner certaines notions de base telles que celle de déficit public, mieux défini outre-manche, celle de financement bancaire ou telles que les formes d'emprunt public. L’évolution des politiques budgétaires et de leurs financements est retracée de 1965 à 1986. La deuxième partie appuie la description du secteur bancaire des deux pays sur une étude théorique préalable de la spécificité des intermédiaires financiers bancaires, et analyse les liens théoriques et comptables entre financements bancaire et monétaire du déficit public. L’approche ex post en flux de fonds et celle, ex ante, fondée sur les relations macro-économiques entre politiques monétaire et budgétaire illustrent surtout le cas britannique. Les vastes marches de capitaux britanniques décrits dans la troisième partie ne permettent pas d'isoler l'attitude des banques sur les seuls marches de titres publics. Aussi, divers modèles de portefeuille estimant les comportements bancaires au Royaume-Uni sont présentés après des modèles purement théoriques du comportement de la firme bancaire.