Dynamique instable des taux de change franc-dollar et franc-deutschemark en système de change flexible
Institution:
Toulouse 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The purpose of this thesis is to analyze the principal factors of the French franc-dollar and French franc deutschemark exchange rates during the 1973-1993 period, and more precisely the interaction between trade flows and exchange rates. The first part sets out the theories which give trade flows an important role in the exchange rate determination. Then, after appreciating the international trade evolution, it studies the main determinants of the unstable exchange rate dynamics. Therefore, devaluation, speculation, overshooting, and virtuous vicious circles phenomenons will be emphasized. The second part is an empirical study of the franc-dollar and franc-deutschemark evolution focusing on the 1979-1993 period. A model appreciates the link between the bilateral trade flow and the exchange rate. A key issue is that the franc-deutschemark exchange rate fluctuation is consistent with the vicious circle approach. To conclude, we will see what the future possible issues of the international monetary system are.
Abstract FR:
L'objet de cette thèse est d'analyser les principaux déterminants des taux de change franc-dollar et franc-deutschemark pendant la période de flexibilité 1973-1993, et plus particulièrement l'interaction entre les flux commerciaux et les taux de change. La première partie expose tout d'abord les théories qui donnent un rôle important aux flux commerciaux dans la fixation des taux de change. Puis, après avoir apprécie l'évolution du commerce international sur la période, elle analyse les principaux facteurs de la dynamique instable des taux de change, et notamment la dévaluation, la spéculation, la surrection, et les phénomènes de cercles vertueux vicieux du déséquilibre. La deuxième partie est une étude empirique de l'évolution des parités franc-dollar et franc-deutschemark, en portant une attention particulière aux années 1979-1993. Un modèle analyse, en termes de flux, la relation solde commercial bilatéral taux de change. Les résultats sont décevants. Le solde bilatéral a très peu d'influence sur le taux franc-dollar, en raison de la prédominance des Etats-Unis et du statut particulier du dollar. En revanche, il apparait que le solde commercial exerce sur le taux franc-deutschemark un impact conforme à l'approche du cercle vicieux du déséquilibre. Dans la conclusion, on s'interrogera sur les perspectives d'évolution du système monétaire international.