Abstract FR:

Cette these cherche a repondre a deux interrogations : peut-on trouver une justification a l'hypothese, courante dans la litterature, selon laquelle le prix de l'energie suivrait un mouvement brownien geometrique ? quelles sont les consequences de cette hypothese sur l'investissement optimal d'une entreprise et sur la croissance ? dans la premiere partie, un modele theorique d'utilisation optimale d'une ressource non renouvelable comportant une fonction d'utilite recursive permet de conclure d'une part que la valeur de l'elasticite de substitution intertemporelle relativement a l'unite et determinante pour le sens de l'effet de l'incertitude (sur le stock de ressource et sur la productivite) sur l'extraction optimale et d'autre part que le prix d'une telle ressource suit un mouvement brownien geometrique des lors que la productivite suit elle-meme un mouvement brownien geometrique. La deuxieme partie etudie la transmission de l'incertitude sur le prix de l'energie a la decision irreversible d'investissement d'un entrepreneur produisant a partir de capital et d'energie. On montre qu'en concurrence monopolistique, deux effets antagonistes de convexite et d'irreversibilite coexistentmais que ce dernier l'emporte toujours. Si un cout fixe que l'entreprise doit payer chaque fois qu'elle investit est introduit dans le modele, il n'incite l'entreprise a detenir plus de capital qu'en horizon fini. Cependant, en horizon infini, la taille de l'investissement ne depend pas de celle de l'incertitude et l'entrepreneur connait a l'avance toute la chronique de ses investissement futurs. Dans le cadre d'equilibre general considere dans la troisieme partie, l'incertitude sur le prix de l'energie se transmet par le canal de l'irreversibilite mais aussi par celui des preferences des agents. On montre que sous la meme hypothese d'elasticite de substitution intertemporelle superieure a l'unite, l'incertitude favorise l'investissement irreversible et reduit l'investissement reversible.