Système bancaire et financement du secteur productif dans la transition en Russie
Institution:
Paris 10Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
This thesis aims to analyze the links between banking system and real sector enterprises during the transition period in Russia. The overall results of the creation of banking system in Russia are still ambiguous. In fact, we still do not observe a significant reallocation of financial surplus by banking system: non-cooperative behaviour (such as self-financing and savings' dollarization) is still dominant. On the other hand, the growth in real sector we observe in Russia starting from 1998 is accompanied by an increase in banking credit to real sector, which, as we demonstrate, is mainly due to liquid assets financing. Our interpretation includes a joint approach in terms of Keynesian uncertainty, agency costs and liquidity insurance approaches. We suggest that observed phenomena in Russian economic agents' financing behaviour are mainly caused by difficulties in anticipating their future strategies (due to institutional weakness).
Abstract FR:
Cette thèse a pour objet l'analyse des liens entre le système bancaire et le secteur réel durant la transition en Russie. Le bilan de la création du système bancaire en Russie reste mitigé. D'une part, nous n'observons toujours pas de réallocation des surplus financiers à grande échelle: les comportements non coopératifs (autofinancement, dollarisation de l'épargne) restent dominants. D'autre part, la croissance dans le secteur réel observée en Russie à partir de 1998 s'accompagne d'un accroissement du crédit au secteur réel qui comme le démontre la thèse, est destiné au financement des actifs liquides. L'interprétation proposée se situe dans la conjonction des trois approches théoriques : l'incertitude keynésienne, l'analyse en termes de coûts d'agence, celle de l'assurance de liquidité. Nous démontrons que les comportements financiers des agents économiques russes sont provoqués par les difficultés d'anticipation des stratégies futures (liées aux faiblesses institutionnelles).