Évaluation d'un intermédiaire financier et sensibilité au taux d'intérêt
Institution:
Aix-Marseille 3Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The subject of this thesis is to study the relationship between interest rate and an financial intermediary value. The first part of this work deals with the basis of the relation and the second part examines empirical works. The first chapter explains the link between interest rate and a bank's value. The second chapter is concerned with the interest rate risk exposure of financial intermediaries and accounting models and stocks models are examined. In a third chapter we propose a review of empirical studies. Accounting measures are exposed for french credit institutions and stocks models for american firms. The last chapter empirically addresses the idea that interest rate may affect the stock market performance of french financial firms and that interest rate risk depends on the maturity gap between assets and liabilities
Abstract FR:
Dans le cadre de cette these, nous nous sommes interesses a la relation entre le taux d'interet et la valeur d'un intermediaire financier. Dans une premiere partie, les fondements de la relation ont ete examines tandis qu'une seconde partie a ete consacree aux reponses empiriques. Dans un premier chapitre, les caracteristiques essentielles de la relation ont ete mises en avant tandis que dans un second chapitre, nous avons propose des modalites de mesure comptable ou boursiere d'une exposition au risque de taux d'interet. Ensuite, nous avons propose une synthese de la litterature consacree aux approches empiriques. Les travaux de nature comptable ont ete choisis parce qu'ils s'interessaient aux etablissements de credit francais. En revanche, les applications boursieres traitent des intermediaires financiers americains en l'absence de travaux similaires pour des firmes francaises. Enfin, nous avons propose des applications pour apprecier la relation taux d'interet / valeur des principaux etablissements de credit francais. Une approche principalement boursiere a ete developpee puis une modelisation boursiere et comptable a ete proposee malgre la pauvrete des donnees comptables sur l'activite de transformatiion