Financement et ajustement des comptes extérieurs : (étude centré sur les pays du Maghreb, 1974-1984)
Institution:
Paris 13Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
This study has shown, at last that the deconnexion of the external constraint from the internal ajustments, due to international indebtedness, has rapidily reached limits. These limits have forced the ldc's to adjust drastically their external accounts in order to adapt their needs to their importation capacity. Consequently, their economic growth have been affected negatively. In the maghreb countries, the limits of indebtedness have obliged these countries, one after the other, to adopt different adjustment policies. Morocco which has been the most affected by negative external chocs, has been also the first con fronted to the adjustment. The adjustment policies applied by these countries, have succeeded to reduce their external imbalances, but their economic growth as well as the living standard of the population, were notably affected, particularily in morocco were the adjustment has been the most drastic. In spite of that, the indebtedness level of these countries remain high. Consequently, the adjustment effort should be maintained, but this adjustment should be selective : elimination of wastes, wrestling against fiscal fraud and escape, reduction of expenses that have little effect of stimulating economic activity, particulary import-competing and exported oriented industries, finally increase of direct taxes contribution to the government revenues. More fundamentaly, however, in order to avoid deflationary adjustments and prepare the conditions of a sustainable growth in the long, these countries must elaborate a new policy of international insertion and engage in that way a structural adjustment process : exploration of the possibilites of new manufacturing exports development, stimulation of food production (above all cereals), development of local equipment goods production in order to break down the gearing between increase of industrial production and increase more then proportionally of equipment goods imports.
Abstract FR:
Cette these a montre, qu'en definitive, la deconnexion de la contrainte exterieure des ajustements internes, permise par l'endettement international, s'est rapidement heurtee a des limites difficilement contournables. Ces limites ont oblige les pvd a ajuster brutalement leurs comptes exterieurs, en vue d'adapter leurs besoins a leur capacite d'importations fortement amputee, ce qui n'a pas ete sans affecter leur croissance economique. Dans les pays du maghreb, les limites de l'endettement ont pousse ces pays, chacun a son tour, a mettre en oeuvre des politiques d'ajustement. C'est le maroc qui a ete precocement mis en difficulte et pour cause, puisqu'il est le seul a avoir subi, globalement, des effets largement negatifs sur son compte courant. Ces politiques d'ajustement ont, certes, reussi a reduire, a differents degres, les deficits exterieurs de ces pays, mais elles ont eu des effets negatifs sur la croissance et le niveau de vie de la population, en particulier au maroc, ou l'ajustement a ete le plus drastique. Malgre cela, le niveau d'endettement de ces pays reste eleve. Force est de conclure que l'effort d'ajustement devrait etre poursuivi, mais cet ajustement gagnerait a etre selectif : elimination des gaspillages, lutte contre la fraude et l'evasion fiscale, reduction des depenses qui ont peu d'effets d'entrainement, sur l'activite economique, en particulier sur les industries de substitution d'importation et de promotion des exportations, et un fort contenu en importations ; enfin, augmentation de la contribution des impots directs aux recettes de l'etat. Plus fondamentalement, toutefois, pour eviter la recurrence des ajustements deflationnistes et preparer les conditions d'une croissance soutenue a lt, ces pays devraient redefinir leur choix d'insertion internationale et engager dans ce sens un processus d'ajustement structurel : explorer les possibilites de developpement de nouvelles exportations manufacturieres, stimuler la production agricole vivriere et developper l'industrie locale de biens d'equipement en vue de briser l'engrenage entre augmentation de la production industrielle et augmentation plus que proportionnelle des importations de biens d'equipement.