Une lecture institutionnelle de la construction de systèmes monétaires et bancaires dans les économies en transition d'Europe centrale : Hongrie, Pologne, République Tchèque
Institution:
Paris 10Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
Money being the social institution that enables agents' coordination in a market economy, the economic transition in the Czech Republic, Poland and Hungary can be analysed as the building of the monetary institution in its double systemic dimension. Their monetary policy aims at ensuring monetary stability by following a sequence of reforms whose adjustement variable is the exchange rate and whose ultimate stage is credibile inflation targeting. The banking system, vector of credit, finances the productive sector and functions as a transmission channel for the monetary policy. Nevertheless in the economics considered, important remaining weaknesses show that the process of transition, in its institutional dimension, has yet to be fully achieved. The independent central bank, guarantor of money stability and guardian of the payment system perenniality, resides at the heart of this process of preservation of the agents confidence in the money.
Abstract FR:
La monnaie étant l'institution sociale permettant la coordination des agents dans une économie de marché, la transition économique en République Tchèque, Pologne et Hongrie s'analyse comme la construction de l'institution monétaire dans sa double dimension systémique. La politique monétaire vise à assurer la stabilité de la monnaie, selon un séquençage des réformes dont la variable d'ajustement est le taux de change et le stade le plus abouti, une politique crédible de ciblage de l'inflation. Le système bancaire, vecteur du crédit, assure un rôle de financement du secteur productif et de courroie de transmission de la politique monétaire. La persistance d'importantes faiblesse permet de conclure à l'inachèvement du processus de transition dans sa dimension institutionnelle. La Banque centrale indépendante, garante de la stabilité de la monnaie et gardienne de la pérennité du système de paiement, est au coeur de ce processus de préservation de la confiance des agents de la monnaie.