Régulation, performance et incidences sur la stabilité des banques européennes
Institution:
Paris 10Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The thesis is devised into 4 chapters. The first chapter studied the determinants of European banks’ capital adequacy ratio in a macro-prudential framework. Among interesting results, under macroeconomic shocks, the theory of capital buffer is confirmed showing the limited pressure of the regulatory solvency standards and the pro-cyclicality embedded in European banks’ capital adequacy ratios. The second chapter focused on the implications of multiple safety nets in Europe in the prediction of European banks distress. Results show that national supervisory systems limit the under capitalization of European banks, however, thanks to the constructive ambiguity policy and deposit insurance schemes restrictions. In the third chapter, we assessed the effects of market actors in banking regulation using a couple of event studies. The results show that stock prices anticipate, well in advance, the improvement in European banks’ balance sheet situations. The results show also the role played by rating agencies in the collection and summary of positive information together with a prompt interpretation of bad private information. Given the established importance of market discipline in the supervisory process (according to the Pillar III of Basel II), the final chapter focused on the underlying conditions for market discipline power in influencing bankers’ behaviour. The results of the simultaneous estimation of capital buffer and risk suggest that market discipline effects are stronger for banks that do not benefit from external support. Finally, disclosure has a disciplinary effect as more transparent banks have fewer incentives to take high risks while maintaining a high capital buffer.
Abstract FR:
La thèse est subdivisée en 4 parties. La 1ére partie examine les déterminants du ratio de capital réglementaire des banques européennes dans un cadre macro-prudentiel. Parmi nos résultats intéressants, les chocs macroéconomiques mettent en exergue les hypothèses de la théorie du capital excédentaire et font apparaître la redondance des exigences en capital réglementaire et la procyclicité du ratio de capital bancaire européen. Dans la 2éme partie, nous avons étudié notamment l’impact des filets de sécurité en Europe dans la prédiction des difficultés bancaires européennes. Parmi les résultats intéressants, les systèmes de supervision nationaux mis en place semblent limiter la probabilité que les banques européennes soient sous-capitalisées. Nous avons dans la 3éme partie examiné le rôle des acteurs du marché dans la régulation bancaire à travers deux études d’événements. Les résultats ont montré que les cours boursiers anticipent, plusieurs mois en avance, une amélioration de la situation financière bilancielle des banques européennes. Les résultats ont aussi mis en avant le rôle additionnel des agences de notation dans la collecte et la synthèse des informations positives et surtout à interpréter précocement les mauvaises informations indisponibles au public. La dernière partie examine les conditions sous lesquelles la discipline de marché est susceptible d’influencer le comportement des banquiers. Les résultats de l’estimation simultanée du ratio de capital excédentaire et du risque suggèrent que les effets de la discipline de marché sont plus forts au niveau des banques ne bénéficiant pas de support externe. La transparence bancaire a un effet disciplinant dans la mesure où les banques les plus transparentes ont des faibles intentions à prendre des risques élevés et maintiennent un ratio de capital de sécurité élevé.