Demande de monnaie et optimalité de la politique monétaire de la banque centrale des États d'Afrique de l'Ouest (1960-1990)
Institution:
Paris 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The objective of this Ph. D. Dissertation is to determine, wether there exists a stable money demand function and, the impact of monetary policies of the central bank "bceao" on macroeconomic variables, namely, economic activity, price level, nets foreign assets, in order to define an optimal monetary policy of the central bank. To achieve this objective, an econometric investigation is made, using economic datas for the period 1960-1990. The dissertation is organised in two sections: section 1 reviews the theories of money demand and monetary policy and, section 2 is the empirical evidence of testing for equilibrium relationship between monetary aggregates and economic aggregates. The empirical results indicate : the validity of the quantity theory of money except for the ivory-coast and the benin, the non significance of the exchange rate. The interest rate plays a role, only, for Burkina Faso and the Ivory Coast. The money demand is stable for Benin, Mali, Niger; instable for Senegal and, the results are mixte for Burkina, Ivory Coast and Togo. The inflation has a negative impact on economic growth and, finally, the domestic credits have an negative effect on nets foreign assets which are more correlated to the external shocks (i. E. The price level of commodities).
Abstract FR:
L'objet de cette thèse est d'étudier la stabilité de la demande de monnaie dans les 7 pays membres de la BCEAO et l'impact des politiques monétaires sur les variables macro-économiques (revenu, prix, avoirs extérieurs nets) pour tenter de déterminer l'optimalité de la politique monétaire de la BCEAO. La méthode utilisée est celle du traitement économétrique des principales séries statistiques pour la période 1960-1990. L'ensemble est construit autour de deux parties : analyse théorique et analyse empirique de la demande de monnaie et de la politique monétaire. Les résultats empiriques conduisent à des résultats significatifs pour l'ensemble des pays de la BCEAO et pour chacun d'entre eux : la théorie quantitative est validée (sauf pour la Côte-d’Ivoire et le Bénin). Par contre le taux de change n'est pas significatif. Le taux d'intérêt ne joue que pour la Côte d'Ivoire et le Burkina. L'équation de demande de la monnaie est stable pour le Bénin, le Mali, le Niger ; instable pour le Sénégal et, les résultats sont mixtes pour le Burkina, la Côte-d'Ivoire et le Togo. L'inflation a un effet négatif sur la croissance économique et, l'augmentation des crédits de la BCEAO, a un effet négatif sur les avoirs extérieurs nets, bien qu'ils dépendent principalement des cours mondiaux des matières premières.