Abstract FR:

Mes travaux se situent à la frontière de la micro-économie et de la macro-économie financière. Le sujet de la thèse est l'analyse des relations entre le financement externe des entreprises et les fluctuations macro-économiques. La thèse est composée de cinq chapitres et d'un préambule. Le préambule présente des observations montrant la double nature du financement externe des entreprises, bancaire et inter-entreprises (délais de paiement des fournisseurs), et la substituabilité de ces financement. Le premier chapitre propose une explication micro- économique du financement mixte des entreprises ainsi que de la longueur des délais de paiement accordés par les entreprises. Le deuxième chapitre propose une courte revue de la littérature macro-économique sur le canal du crédit. Les chapitres trois et quatre constituent le coeur macro-économique de la thèse. Le chapitre trois utilise un modèle dynamique d'équilibre général pour évaluer les effets de deux types de comportements de la part des banques sur l'activité macro-économique: le rationnement quantitatif pur ou l'augmentation du taux d'intérêt. Il est montré que les banques amplifient plus les fluctuations macro- économiques en rationnant leur offre de crédit qu'en augmentant leur taux d'intérêt. Le chapitre quatre introduit les crédits inter-entreprises dans un cadre identique au chapitre un. Les objectifs fixés dans l'introduction sont alors atteints: existence de deux types de financement, effet d'accélérateur financier, substitution entre crédits bancaires et crédits inter- entreprises en période de récession, effet de fuite vers la qualité en période de récession. Le dernier chapitre propose un test économétrique de l'existence d'un canal du crédit en France, sur la période 1990-1997. Il est montré que la récession de 1993 a certainement été amplifiée par l'augmentation du rationnement bancaire.