Appréhension et organisation du risque stratégique pour la firme multinationale cotée
Institution:
Paris 9Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
This research develops the evolution of the economic system and analyses to what extent the application of financial indicators by publicly-traded multinational companies gives way to a strategic risk. This notion concerns the consequences, in terms of externalities, of the influence of financial valuation in the choices of resource allocation of publicly-traded multinational companies. The limits of neo-institutional theories on the firm accounting for strategic risk lead to the use of cognitive theories of choice under uncertainty. These theories investigate individual processes of decision. They insist on the dependency of decisions on the conditions of choice. The strategic risk of publicly-traded multinational companies thus lies in the dynamic of the perception of time in their decision. The findings of behavioural finance, focusing on financial markets cognitive biases, are completed by cognitive hypothesis; their aim is to explain the attitude towards risks of publicly-traded multinational companies. Suez case study illustrates, on the one hand, the way this type of company is intertwined in financial markets functioning and, on the other hand, the hypotheses of the influence of decision organisation on timid strategic resource allocation choices
Abstract FR:
Ce travail, effectué en contrat CIFRE, développe les mutations du système économique et montre en quoi l’application des critères de gestion financiers par les firmes multinationales cotées, soulève un risque stratégique. Cette notion relève des conséquences, en termes d’externalités, de l’influence de l’évaluation financière dans les choix d’allocation des ressources des firmes multinationales cotées. Les limites des théories néo-institutionnelles de la firme, pour rendre compte du risque stratégique de la firme multinationale cotée, invitent à recourir aux théories cognitives de la décision, orientées sur les processus de décision individuels. Ces théories insistent sur la dépendance de la décision aux conditions du choix. Le risque stratégique de la firme multinationale cotée s’appréhende alors par la dynamique des logiques de temps à l’œuvre dans la décision. Les apports de la finance comportementale, centrés sur les biais cognitifs des marchés financiers, sont complétés par des hypothèses cognitives afin de caractériser les facteurs influençant l’attitude vis-à-vis du risque de la firme multinationale cotée. L’étude de cas du groupe Suez illustre alors d’une part, l’imbrication de la firme multinationale cotée dans le fonctionnement des marchés financiers et d’autre part, l’hypothèse de l’influence de l’organisation des décisions dans la prudence des choix stratégiques d’allocation des ressources