Risque de système et prêteur en dernier ressort européen
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Abstract EN:
The subject of this thesis is to wonder about the impact of the European construction on the systemic risk. After a definition of the systemic risk's concept, a first noticing leads to an increase of its occurence with the european integration. Then, we have to recommend some remedies. The first solution, only theoric, would consist to develop a free banking system in Europe. The second solution proposes to build a safety net based on individual cover techniques and on a more precise supervision of the financial sphere. But, the ultimate solution to fight the systemic risk depends on the function of lender of last resort. Thus, the European institutions must get ready to use it. To be efficient, they have to considerate the potential inconveniences induced, as moral hazard.
Abstract FR:
L'objet de cette thèse est de s'interroger sur l'impact de la construction européenne sur le risque de système. Après une définition de la notion de risque systémique, un premier constat débouche sur une augmentation de la probabilité de son apparition avec l'intégration européenne, pour la plupart des sources de sa manifestation. Il faut ensuite préconiser des remèdes à ce diagnostic. Une première solution, purement théorique, consisterait à développer un système de banque libre en Europe. Une seconde solution propose de construire un filet de protection fondé sur les techniques de couverture individuelle et sur une supervision plus précise de la sphère financière. Mais, la solution ultime contre le risque de système repose sur la fonction de prêteur en dernier ressort. Les institutions européennes doivent donc se préparer à son utilisation. Pour être efficace, il faut prendre en considération les inconvénients potentiels qu'elle est susceptible d'engendrer, tel que l'aléa de moralité.