Abstract FR:

Si la menace que fit peser sur le système monétaire et financier international la crise de la dette extérieure des pays en développement a été écartée, les problèmes soulevés par celle-ci par contre demeurent, les initiatives privées publiques et multilatérales n'ayant eu qu'un impact limite dans les pays débiteurs. L'observation des faits atteste que les pays débiteurs n'ont pas répudié leurs dettes conformément aux enseignements de la première génération de modèles dits de répudiation, afin d'éviter d'être exclus des marches internationaux de capitaux (maintenir une bonne réputation). Une seconde génération de travaux, mettant en avant des sanctions plus tangibles, présente une alternative à la répudiation. L'exécution des sanctions étant difficile, créanciers et débiteurs souverains ont plutôt intérêt à " renégocier " les termes des contrats de dette qui les lient. Mais la " renégociation " bute sur l'engagement du débiteur souverain qui est imparfait ou limite. Ce qui conduit a de fréquentes " renégociations ". Ainsi, pour inciter le débiteur souverain a honorer ses engagements, à éviter ou prévenir des " renégociations " abusives, nous proposons une réponse en termes de reformes institutionnelles : au niveau international, créer un organisme de centralisation des statistiques et de surveillance de la dette ; au niveau national, donner une autonomie aux organes nationaux de gestion des dettes, afin de limiter le poids des interférences politiques.