Le taux de change réel dans la transition des pays d'Europe centrale et orientale : aspects théoriques et empiriques
Institution:
Paris 10Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
First, we study the Balassa-Samuelson effect in the Czech Republic, Hungary, Poland, Slovakia and Slovenia. We use time series and panel cointegration techniques and show that the BS effect works reasonably well in the transition economies under study during the period from 1991:Q1 to 2001:Q2. However, we find that productivity growth does not fully translate into price increases because of the construction of the CPI indexes. We therefore argue that productivity growth won't hinder meeting the Maastricht criterion on inflation in the medium term. In addition, the observed appreciation of the CPI-deflated real exchange rate is found to be systematically higer compared with the real appreciation the Balassa-Samuelson effect could justify. . .
Abstract FR:
L'objectif de cette thèse est d'étudier l'évolution du taux de change réel dans 5 pays d'Europe centrale et orientale en transition. La théorie de la parité de pouvoir d'achat ne nous permet pas d'analyser le taux de change réel d'équilibre. En revanche, le modèle Balassa-Samuelson fournit un outil d'analyse performant en introduisant le secteur des biens échangeables et le secteur des biens non-échangeables. Le modèle Balassa-Samuelson peut-être considéré en tant que modèle de détermination d'inflation structurelle ainsi que comme modèle de détermination du taux de change réel de long terme et d'équilibre. Les techniques de cointégration adaptées tant aux séries temporelles qu'aux données de panel sont employées pour tester l'effet Balassa-Samuelson. Même si l'effet Balassa-Samuelson est très présent dans les pays en transition, son impact sur l'inflation globale et sur le taux de change réel reste assez limité en raison de la construction de l'IPC. . .