Abstract FR:

La marge de manoeuvre des politiques de regulation conjoncturelle constitue une question centrale du traite de maastricht dont les options en matiere de politique economique sont confirmees par le traite d'amsterdam en 1997, particulierement les principes relatifs a la discipline budgetaire. Dans le cadre de l'union monetaire, est par ailleurs reconnue la preeminence de la stabilite des prix, a laquelle doit concourir l'ensemble de la politique economique. L'impact restrictif des contraintes sur l'autonomie des politiques dans le cadre de l'unification monetaire europeenne justifie une reflexion portant sur la marge de manuvre. Elle debute necessairement par la reconnaissance des elements participant a la definition de ce concept largement utilise dans la litterature macroeconomique keynesienne. Definie a partir des notions de diversite, d'efficacite et de soutenabilite des politiques, la marge de manuvre est ensuite confrontee aux contraintes susceptibles de la reduire. Ce sont principalement les anticipations des agents, la contrainte exterieure et l'unification monetaire. La question de la credibilite des options de politique economique retenues dans les textes communautaires est posee par le biais des interdependances macroeconomiques. La disparition du policy mix est susceptible d'affecter la capacite stabilisatrice des autorites budgetaires, la confiance des agents et la survenance de politiques credibles.