Abstract FR:

Les investissements étrangers de portefeuille (IEP) ont été l'un des principaux vecteurs de la globalisation financière qui a marqué les dernières décennies. On distingue deux types de déterminants des IEP : les facteurs globaux (ou les pushs) et les facteurs spécifiques (ou pulls). Les premiers jouent un rôle répulsif des flux de capitaux, alors que les seconds assurent un rôle attractif de ces flux. L'étude empirique des déterminants des IEP de la Tunisie, de la Turquie, d'Israe͏̈l et de la Hongrie montre que les pushs n'expliquent pas les flux d'investissement étrangers de portefeuille vers ces quatre pays. L'étude des pulls aboutit à la conclusion selon laquelle l'investisseur procède à une appréciation globale de l'économie hôte (environnement macroéconomique) avant d'affiner son analyse par une étude de ses caractéristiques spécifiques. Les caractéristiques financières du marché boursiers hôtes (l'évolution de l'indice boursier, le ratio de capitalisation, le ratio des transactions, le cadre réglementaire et la qualité de l'information) semblent occuper une place importante dans les décisions de l'investisseur faisant ainsi un point commun aux quatre pays.