Spécification et stabilité de la demande de monnaie : théorie et applications des techniques récentes de la cointégration en Afrique : le cas du Ghana, du Kenya, de la Tanzanie et du Zimbabwe
Institution:
Paris 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The main objective of this study consists to analyse empirically the behaviour of the short-run demand for money over the past twenty five years in some developing countries such as Ghana, Kenya, Tanzania and Zimbabwe with recents techniques for cointegration. The study started first of all, with a broad review of standard theories of the demand for money, particularly concerning the specification and the stability of the function. After, we tested the demand for money function by using a large number of econometric techniques, among which, the CUSUM test, the CUSUM squares test, the Chow test, the ARCH model and a variety of White test. According on those tests, we draw the conclusion that the demand for money functions presents a strong stability in Zimbabwe even the definition of money. In Ghana, only Ml presents some stability. However, in the case of Kenya and Tanzania, the short-run demand for money appears to be unstable even Ml or M2. Since the short-run stability of the demand for money allows to appraise the impact on the economy of a change in the stock money supply, it seems most appropriate and efficient to use the money stock as the key control instrument for achieving a stable economic environment.
Abstract FR:
Le principal objectif de notre thèse consiste à mesurer de façon empirique, le comportement de la fonction de demande de monnaie à court terme au cours des vingt-cinq dernières années au Ghana, au Kenya, en Tanzanie et au Zimbabwe. Nos travaux s'articulent autour d'une revue de la littérature centrée sur la problématique de la spécification et de la stabilité de la demande de monnaie. En effet, la connaissance rigoureuse de cette fonction implique la mobilisation des techniques économétriques les plus avancées (i. E. La cointégration) et l'application d'une batterie de tests de diagnostics dont les principaux sont : les tests de CUSUM et CUSUM carré, les tests de Chow, le test ARCH et les différentes variantes du test de White. Les résultats de nos travaux révèlent que les comportements des demandes de monnaie ne sont pas identiques d'un pays à un autre. Les tests soulignent une grande stabilité de la demande de monnaie au Zimbabwe quelle que soit la définition de la monnaie. En revanche, au Ghana, seul l'agrégat M1 apparait stable. Par contre, l'on note une forte instabilité de la demande de monnaie au Kenya et en Tanzanie quelle que soit la définition de la monnaie. En théorie, la stabilité a court terme de la demande de monnaie permet d'anticiper l'effet ou l'impact d'une variation de l'offre nominale de monnaie sur l'ensemble des variables macro-économiques. À cet effet, une politique monétaire centrée sur le contrôle de la masse monétaire (M1 et / ou M2) comme objectif intermédiaire permet d'assurer la stabiliteédes prix et de l'économie.