Abstract FR:

Cette thèse se propose d'étudier la question de la prévisibilité des marchés financiers à partir d'une version moderne de l'analyse technique. La question est abordée sous l'angle de la théorie de l'efficience relative (Campbell et Lo (1997)). Dans cette optique, l'efficience est appréhendée comme une propritété circonstancielle et imparfaite. La première partie s'attache à montrer comment l'approche évolutionniste, qui est à la base de cette version moins atemporelle de l'efficience, intègre les visions keynésienne et orthodoxe du fonctionnement des marchés spéculatifs. La prévisibilité est présentée comme une mesure du degré d'efficience relative. La seconde partie tente de préciser les fondements et les limites de la prévision modélisée. L'accent est porté sur l'approche multidimensionnelle et sur la possibilité d'exploiter des corrélations de type spatial. La dernière partie étudie la prévisibilité de l'indice CAC40 à partir de cette approche. L'étude semble confirmer la thèse de l'efficience relative. En effet, elle montre que la méthode du proche voisin permet, pour un choix adéquat de la valeur de l'unique paramètre du modèle, la dimension de plongement, d'élaborer une stratégie d'investissement qui surclasse la stratégie passive et que son efficacité est relative à la période considérée. Les travaux mettent également en évidence la présence de non linéarités exploitables pour la prévision dans la dynamique des skewness non conditionnels.